华夏医药量化选股混合财报解读：份额缩水49.64%，净资产减少50.45%

来源：新浪基金∞工作室

华夏医药量化选股混合型证券投资基金于2025年3月31日发布2024年年度报告。报告显示，该基金在报告期内份额和净资产均出现较大幅度下滑，净利润表现亮眼，同时管理费等费用也值得关注。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

主要财务指标：净利润可观，资产规模缩水

本期利润与已实现收益

本报告期内，华夏医药量化选股混合A本期利润为1,690,696.37元，已实现收益为2,618,749.71元；混合C本期利润为4,372,486.86元，已实现收益为5,863,465.61元。整体来看，该基金在报告期内实现了盈利。

加权平均基金份额本期利润与净值增长率

混合A加权平均基金份额本期利润为0.0331元，本期加权平均净值利润率为3.20%，本期基金份额净值增长率为1.30%；混合C加权平均基金份额本期利润为0.0354元，本期加权平均净值利润率为3.43%，本期基金份额净值增长率为1.17%。虽然净值有所增长，但与同期业绩比较基准增长率11.28%相比，仍有较大差距。

期末数据

截至2024年末，华夏医药量化选股混合基金份额总额为102,332,340.14份，较基金合同生效日的207,185,051.89份减少了49.64%。期末净资产为103,570,522.36元，较成立时的207,150,505.64元（不含认购资金利息）减少了50.45%。

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率与业绩比较基准对比

过去三个月，华夏医药量化选股混合A份额净值增长率为 -4.96%，业绩比较基准收益率为 -8.74%；混合C份额净值增长率为 -5.06%，业绩比较基准收益率同样为 -8.74%。自基金合同生效起至今，混合A份额净值增长率为1.30%，业绩比较基准收益率为11.28%；混合C份额净值增长率为1.17%，业绩比较基准收益率为11.28%。可见，该基金在不同阶段均跑输业绩比较基准。

累计净值增长率走势

从份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，自2024年8月30日基金合同生效至2024年12月31日，该基金的累计净值增长率明显低于业绩比较基准收益率，反映出基金在该阶段的表现未能达到预期的业绩目标。

投资策略与业绩表现：量化选股，业绩待提升

投资策略

本基金通过量化的方式进行选股和风险管理，以多因子量化投资策略为主，在依据量化模型进行股票投资决策之外，还积极参与了科创板、创业板新股申购。投资范围包括境内外股票、债券、股指期货、国债期货、股票期权等。股票投资占基金资产的比例为60%-95%，港股通标的股票投资占股票资产的比例为0 - 50%；投资于医药主题相关的股票资产占非现金基金资产的比例不低于80%。

业绩表现

截至2024年12月31日，华夏医药量化选股混合A基金份额净值为1.0130元，本报告期份额净值增长率为1.30%；华夏医药量化选股混合C基金份额净值为1.0117元，本报告期份额净值增长率为1.17%，同期业绩比较基准增长率为11.28%。基金在报告期内虽实现了正收益，但大幅跑输业绩比较基准，可能与量化策略的有效性、市场环境变化以及新股申购收益的不确定性等因素有关。

市场展望：医药板块有望修复

展望2025年，在积极财政政策和适度宽松货币政策的支持下，中国经济复苏有望加强。医药板块在政策推动创新药发展、低估值及业绩拐点预期下有望迎来修复，同时消费复苏和行业基本面改善或提振整体表现。基金管理人表示将继续奉行“为信任奉献回报”的经营理念，规范运作，审慎投资。

费用情况：管理费用占比较大

管理人报酬与基金管理费

本期发生的基金应支付的管理费为615,312.22元，按前一日基金资产净值1.00%的年费率计提。较高的管理费在一定程度上会侵蚀基金的收益，投资者需关注管理费对长期投资回报的影响。

托管费

当期发生的基金应支付的托管费为123,062.50元，按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。托管费是保障基金资产安全和独立核算的必要费用，但也会对基金收益产生一定影响。

销售服务费

本期应支付的销售服务费为174,337.50元，其中华夏医药量化选股混合C按前一日基金资产净值0.40%的年费率计提。销售服务费主要用于支付销售机构的相关费用，不同份额类别费率有所差异。

投资组合：股票投资占主导，行业分散

资产组合

期末基金资产组合中，权益投资（主要为股票）金额为93,630,426.23元，占基金总资产的比例为89.09%；固定收益投资（债券）金额为97,603.67元，占比0.09%；银行存款和结算备付金合计11,350,866.17元，占比10.80%。可见，该基金以股票投资为主，债券投资占比较小。

股票投资行业分布

报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，制造业占比最高，达72.59%，其次为批发和零售业（2.91%）、卫生和社会工作（1.99%）等。基金投资行业相对分散，但仍集中在制造业等领域，需关注行业集中带来的风险。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括恒瑞医药（8.03%）、迈瑞医疗（7.46%）、药明康德（4.01%）等。基金对部分医药龙头股配置较重，需关注这些个股的业绩波动对基金净值的影响。

份额持有人信息：个人投资者为主

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数为2,011户，其中华夏医药量化选股混合A有438户，混合C有1,573户。从持有人结构来看，个人投资者占比极高，混合A中个人投资者持有份额占比98.98%，混合C中个人投资者持有份额占比99.06%，整体个人投资者持有份额占比99.03%。个人投资者的大量持有可能导致基金份额稳定性相对较弱，受市场波动影响较大。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有华夏医药量化选股混合A份额总数为45,490.96份，占基金总份额比例为0.14%，混合C无持有。管理人从业人员持有比例较低，可能反映出其对该基金未来表现的信心相对不足。

开放式基金份额变动：赎回压力较大

基金合同生效日起至报告期期末，华夏医药量化选股混合A总申购份额为723,866.88份，总赎回份额为26,482,144.95份；混合C总申购份额为1,040,134.56份，总赎回份额为80,134,568.24份。整体来看，赎回份额远高于申购份额，基金面临较大的赎回压力，这可能与基金业绩表现、市场环境变化等因素有关。

综上所述，华夏医药量化选股混合基金在2024年经历了份额和净资产的大幅缩水，虽实现了一定净利润，但业绩跑输业绩比较基准。投资者在关注医药板块未来修复机会的同时，需谨慎考虑基金的业绩表现、费用成本以及份额稳定性等因素，做出合理的投资决策。

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